单选题

以下各种资本结构理论中，认为资产负债率为100%为最优结构的是（　）。

A、无企业所得税条件下的MM理论 

B、有企业所得税条件下的MM理论 

C、代理理论 

D、权衡理论 

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答案：B
解析：有税MM理论的表达式为：有负债企业价值＝无负债企业价值＋PV（利息抵税） 该表达式说明了由于债务利息可以在税前扣除，形成了债务利息的抵税收益，相当于增加了企业的现金流量，增加了企业的价值。随着企业负债比例的提高，企业价 值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。即此时资本结构最优。
考点：资本最优结构
京口注册会计师《财务成本管理》每天一题：资本最优结构

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